Наши телефоны: (067) 362-26-26, (044) 289-75-58, 289-75-59

У всякого святого есть прошлое, у всякого грешника — будущее.
Оскар Уальд (1854-1900), английский писатель

Публикации сотрудников на тему оценки бизнеса

Как оценить стоимость интернет-портала

Андрей Пожар, оценщик ОК "Аверти".

Взгляд на интернет-портал, как на объект гражданского оборота: преимущества, способы оценки, бизнес-модели.
Андрей Пожар Миром правит информация. И чтобы опережать конкурентов, нужно быть в курсе всех событий, обладать последней информацией. В наше время высоких технологий и широкополосного Интернета, интернет-порталы пользуются огромной популярностью именно по этой причине.
Интернет-портал - это крупный многоцелевой интернет-ресурс, на котором представлено большое количество информации по заданной тематике. Порталы могут создаваться как для широких предметных областей, так и для определённых групп пользователей, объединённых общими интересами. Для порталов характерна высокая посещаемость и наличие множества различных сервисов: опросы, голосования, рассылки и т.д. Как правило, пользователи портала могут сами публиковать контент (статьи, публикации, графика, музыка), общаться с администрацией и между собой. Портал содержит множество полезных ссылок на другие ресурсы, предоставляет пользователю возможность структурирования информации в наиболее удобном для него виде.

В отличие от предприятия, офиса, магазина интернет-портал работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Сегодня интернет-портал для многих стал самым надежным работником. Порталы обладают большими информационными ресурсами и могут принимать огромное количество посетителей на сайте. Поэтому, создание интернет-портала является целесообразным, если планируется делиться какой-либо информацией с другими людьми в больших объемах.

С другой стороны, интернет-портал - это результат интеллектуальной (творческой) деятельности в который вкладываются деньги и который, как правило, создается с целью получения дохода.

Что касается правовых отношений, то в данном случае они возникают вокруг доменного имени. В то время как товарные знаки и фирменные наименования охраняются правом уже больше ста лет, то доменное имя в мире охраняться стало относительно недавно. Однако проблемы нарушения прав в целом это не решает, поскольку доменное имя - категория специфическая и характеризуется определенными особенностями.

Наиболее эффективным вариантом защиты доменного имени может стать его регистрация в качестве "словесного товарного знака". В этом случае Web-адрес станет полноценным объектом интеллектуальной собственности и будет предохраняться Законом Украины "Об охране прав на знаки для товаров и услуг".

Таким образом, наряду с другим имуществом интернет-портал может рассматриваться как объект гражданского оборота и, следовательно, иметь стоимость и быть объектом стоимостной оценки.

На сегодняшний день совокупность знаний в области оценки выработала три основных подхода: доходный, затратный и сравнительный. Эти подходы можно применить в случае оценки и данного типа имущества.

Сравнительный подход
Для определения стоимости интернет-портала сравнительным подходом осуществляют сбор, анализ и систематизацию данных о предложении и условиях заключенных договоров продажи интернет-порталов. Данные берутся на международном и внутреннем рынках в зависимости от рода деятельности и размеров аудитории.

Необходимо учесть, что определение стоимости интернет-портала на основе имеющихся аналогов возможно лишь при правильном сопоставлении сфер в которых они позиционируются, сложности, объемов аудитории и иных условий и характеристик оцениваемого объекта и аналогов.

На сегодняшний день рынок продажи интернет-порталов в Украине и странах СНГ пока еще не получил достаточного развития, поэтому подход на основе сравнительного анализа продаж имеет ограниченное применение в силу уникальности каждого объекта, разнообразия условий коммерческих сделок и конфиденциальности сведений по ним.

Затратный подход
Затратный подход предусматривает калькуляцию всех затрат на его создание и раскрутку в текущих ценах.

Применение затратного подхода заключается в калькуляции всех затрат на его создание и раскрутку в текущих ценах.

При оценке следует учесть все существенные расходы, такие как:
- подготовка наполнения сайта (текст сайта, таблицы и графика сайта);
- затраты на разработку и отладку, рассчитывающиеся исходя из трудоёмкости работ;
- затраты на регистрацию;
- затраты на подготовку и публикацию рекламных материалов;
- затраты на дизайн сайта;
- затраты на раскрутку сайта в Интернете, зависит от уровня конкуренции среди сайтов подобной тематики, степени новизны представляемых товаров и услуг, а также от степени известности фирмы;
- затраты на сопровождение, поддержку и обновление сайта;
- затраты на дополнительные организационно-технические расходы необходимые для функционирования сайта (обновление компьютерного парка, приобретение новой оргтехники, затраты на оплату хостинга, выделенной линии, обучение персонала и т.п.).

Затратный метод обычно используется для целей инвентаризации, балансового учета, в судебных процессах для определения величины компенсации ущерба, а также для определения минимальной цены, ниже которой сделка для владельца становится невыгодной.

Среди недостатков можно выделить то, что данный метод не показывает полезность объекта для владельца, кроме того, фактические затраты прошлых периодов могут быть непрезентативными. В рамках метода также возможным вариантом есть анализ затрат на интернет-порталы, имеющие подобную рейтинговую оценку.

Доходный подход
Стоимость интернет-портала определяется на основании его способности приносить доход в будущем покупателю или инвестору.

При использовании доходного подхода стоимость интернет-портала определяется на основании его способности приносить доход в будущем покупателю или инвестору и приравнивается к текущей стоимости чистого дохода, который может быть получен от использования оцениваемого интернет-портала за экономически обоснованный срок службы.

Этот подход является наиболее актуальным, так как большинство интернет-проектов создается с коммерческими целями. Это подтверждают и специалисты компании J`son & Partners Consulting, которые утверждают, что эра бесплатного Интернета постепенно заканчивается и на смену ему приходит коммерческий веб. В соответствии с тенденциями, интернет-порталы сегодня перестают быть просто рекламными площадками и начинают предоставлять пользователям платные услуги.

Бизнес-модели по извлечению прибыли в Интернете можно разделить на три основных направления:
- платная - за доступ к информации, пользование услугами сервиса платит пользователь;
- рекламная - для пользователей сервис остается бесплатным, демонстрация рекламных объявлений обязательна;
- смешанная - базовый функционал портала бесплатен, дополнительные слуги и возможности оплачиваются пользователем, на ресурсе демонстрируются рекламные сообщения.

Рекламная модель в Интернете распространена достаточно давно - ей успешно пользуются старейшие украинские и российские порталы бизнес-тематики - РосБизнесКонсалтинг и FiNAM!RU, поисковые системы МЕТА, Rambler и Яндекс, многие региональные порталы.

Полностью платную модель выбирают интернет-магазины, порталы по продаже книг, программного обеспечения и многопользовательские онлайновые ролевые игры (MMORPG), доступ к которым зачастую предоставляется по подписке. В крупнейших многопользовательских онлайн-играх знаком качества считается отсутствие рекламы - доход, помимо подписки, они получают от продажи игровых артефактов и дополнительных возможностей для игроков и их виртуальных героев.

Однако большинство интернет-порталов выбирают смешанную бизнес-модель. К примеру, социальные сети, службы знакомств, видеохостинги постепенно кроме получения дохода от демонстрации рекламы открывают для себя дополнительные источники прибыли - предоставление пользователям дополнительных платных услуг. За определённую плату пользователи получают возможность подняться в рейтинге, временно разместить свою анкету на главной странице ресурса, расширить выделенное дисковое пространство для видео и фотоальбома, получить дополнительные средства для общения, особые оценки, подарки и т.п.

Главным ограничением для дальнейшего распространения платной бизнес-модели является довольно слабое развитие платежных инструментов в Интернете на территории стран СНГ. На сегодняшний день самым распространенными среди пользователей остаются SMS-платежи, однако для самих интернет-ресурсов это довольно спорный инструмент оплаты. Так сотовым операторам отчисляется около половины стоимости SMS и вследствие этого стоимость сервисов повышается. Что касается электронных денег и использования пластиковых карт для расчетов в Интернете, то их использование у пользователей пока недостаточно популярно.

Все эти бизнес-модели рассчитаны на генерирование денежного потока, который можно выделить как поступающий доход от интернет-портала. Далее, для получения величины стоимости интернет-портала необходимо полученную величину дохода скорректировать на величину затрат, связанных с его обслуживанием и использованием. Также, при определении стоимости данным методом необходимо принимать во внимание быструю изменчивость и рискованность данного вида деятельности.

Сейчас уже существует большое количество интернет-порталов и оно постоянно растет. Постепенно развивается и правовое регулирование данной сферы. Все это становится предпосылкой для появления нового полноценного рынка продавца и покупателя данного товара. В связи с этим у владельцев, помимо методов продвижения, немало вопросов возникает и об их стоимости.

Источник: "Правовые известия", портал ЛИГА:ЗАКОН